我國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)正處于“發(fā)育期”，醫(yī)療器械行業(yè)平均增速高于藥品行業(yè)。隨著新醫(yī)改尤其是公立醫(yī)院改革的推進(jìn)和老齡化人口的急劇增長，使得醫(yī)療器械需求勢必增加，醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)也成為資本市場的一個(gè)熱點(diǎn)。投資醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)該如何選擇？該產(chǎn)業(yè)內(nèi)又有哪些領(lǐng)域被投資者看好呢？近日，在深圳傘友咖啡舉辦的健康論壇上，金茂資本副總經(jīng)理李洪森透露，體外診斷、影像行業(yè)、口腔市場和可穿戴設(shè)備是投資者比較看好的醫(yī)療器械板塊。
產(chǎn)業(yè)進(jìn)入政策“蜜月期”
今年以來，接連出臺(tái)的給力政策為醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了足夠的“政策紅利”。2月7日，為保障醫(yī)療器械安全、有效，鼓勵(lì)醫(yī)療器械研究與創(chuàng)新，促進(jìn)醫(yī)療器械新技術(shù)推廣和應(yīng)用，推動(dòng)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國家食品藥品監(jiān)管總局出臺(tái)了《創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批程序（試行）》，對創(chuàng)新醫(yī)療器械予以優(yōu)先辦理。
為推動(dòng)國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備發(fā)展，5月，國家衛(wèi)生計(jì)生委啟動(dòng)優(yōu)秀國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備遴選工作，并著手制定優(yōu)秀產(chǎn)品目錄，旨在選出一批符合臨床需要、具有市場競爭力和發(fā)展?jié)摿Φ膰a(chǎn)醫(yī)療設(shè)備，而且數(shù)字化X線機(jī)、彩色多普勒超聲診斷儀、全自動(dòng)生化分析儀3種基本醫(yī)療設(shè)備成為第一批國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備遴選品目。
5月28日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2014年重點(diǎn)工作任務(wù)》，將公立醫(yī)院改革作為2014年醫(yī)改的第一大任務(wù)，并且明確將縣級(jí)公立醫(yī)院綜合改革作為公立醫(yī)院改革的重中之重，啟動(dòng)第二批縣級(jí)公立醫(yī)院綜合改革試點(diǎn)工作，新增縣級(jí)公立醫(yī)院改革試點(diǎn)縣（市）700個(gè)，使試點(diǎn)縣（市）覆蓋率達(dá)到50%以上，覆蓋農(nóng)村5億人口。
今年是醫(yī)療器械行業(yè)的政策年，國家對行業(yè)諸多鼓勵(lì)措施出臺(tái)，很多上市公司因此獲得利好，他們被無數(shù)投資者關(guān)注，在資本市場獲得的資金也越來越多，也加快了企業(yè)的并購。據(jù)介紹，2014年上半年涉及中藥領(lǐng)域的并購案有10起，制藥領(lǐng)域的并購案有22起，醫(yī)療保健設(shè)備和技術(shù)領(lǐng)域有47起，生物科技領(lǐng)域有32起，西藥領(lǐng)域有37起，深圳邁瑞醫(yī)療也已經(jīng)通過合資、并購走向多元化。
盡管國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展比較快，但增長較快的是中低端的仿制產(chǎn)品。在高端產(chǎn)品方面與國外差距較大，這也是投資醫(yī)療器械行業(yè)的一個(gè)難點(diǎn)。“我國高端醫(yī)療器械沒有核心技術(shù)，比如CT、MRI、化學(xué)發(fā)光檢測儀、基因測序儀等產(chǎn)品技術(shù)層次不高，而低門檻器械生產(chǎn)廠家多、價(jià)格低，陷入惡性競爭�！崩詈樯f。
看好移動(dòng)醫(yī)療但仍有阻礙
隨著技術(shù)的發(fā)展，醫(yī)療器械產(chǎn)品不斷精準(zhǔn)化、集成化、便攜化、即時(shí)化、信息化。因此，具有這些特點(diǎn)的醫(yī)療器械產(chǎn)品也被投資者看好。
目前投資者看好的醫(yī)療器械板塊包括體外診斷、影像行業(yè)、口腔市場和可穿戴設(shè)備等領(lǐng)域的產(chǎn)品�！绑w外診斷是醫(yī)院服務(wù)收入的主要來源，門診醫(yī)生需求大，加上醫(yī)療整體費(fèi)用控制，診斷收入比藥物收入空間大�！崩詈樯f，尤其是一些儀器綁定試劑可以持續(xù)盈利。他建議投資者可以向性價(jià)比較高的免疫比濁法，精度更準(zhǔn)的、技術(shù)先進(jìn)的化學(xué)發(fā)光法，以及分子診斷如基因測序服務(wù)等領(lǐng)域投資。
影像行業(yè)目前國內(nèi)技術(shù)成熟，而且是診斷服務(wù)必需的，單筆收費(fèi)高，單筆營銷金額更大，利于渠道鋪展，加上國家衛(wèi)計(jì)委提倡醫(yī)療設(shè)備國產(chǎn)化以及基層鋪設(shè)帶來5年左右的快速發(fā)展期。影像產(chǎn)品可投資中低端影像設(shè)備，如超聲、DR、低端CT、永磁、低端超導(dǎo)等。還有一些自身定位清晰，性價(jià)比較高，或者差異化競爭產(chǎn)品，如康達(dá)醫(yī)療等。
口腔市場是目前醫(yī)療領(lǐng)域從醫(yī)生到機(jī)構(gòu)的民營化程度最高的，近年來，我國口腔市場增長迅速，口腔治療和護(hù)理市場快速增長，口腔器械占比更大。因此，種植牙相關(guān)（包括骨粉）、口腔整形等產(chǎn)品和醫(yī)療是投資者可關(guān)注的領(lǐng)域。
值得關(guān)注的是，可穿戴醫(yī)療設(shè)備——移動(dòng)醫(yī)療也是目前資本市場非常熱的一塊熱土。李洪森說，移動(dòng)醫(yī)療有兩個(gè)模式看好，一個(gè)是平臺(tái)型的，如春雨醫(yī)生等一些移動(dòng)醫(yī)療APP，另一個(gè)是專業(yè)的慢性病管理。不過，這兩個(gè)模式都還有局限，“在目前的醫(yī)�？刭M(fèi)體系制度下，慢病管理還不能提供醫(yī)療服務(wù)�！倍脚_(tái)型移動(dòng)醫(yī)療是醫(yī)療變革必經(jīng)之路，但是目前仍面臨醫(yī)生制度改革、醫(yī)保支付等諸多障礙，這些模式如何盈利目前仍沒有找到很好的商業(yè)模式。因此，投資者要投資移動(dòng)醫(yī)療，李洪森建議要看準(zhǔn)移動(dòng)醫(yī)療的核心是醫(yī)療屬性，線下的醫(yī)療資源必須結(jié)合線上的用戶資源，而且線下的醫(yī)療資源是重點(diǎn)。
